欧洲市场：降价潮蔓延，供需格局生变

近期欧洲显卡市场呈现显著价格下探趋势，德国与法国成为本轮降价潮的领头羊。德国零售渠道中，RTX 5070首发价649欧元已跌破至589欧元，降幅达9.2%；法国市场降价幅度更为激进，Palit同德RTX 5070部分渠道价下探至569欧元，较649欧元首发价回落12.3%，即便对比英伟达法国官方调整后的629欧元建议零售价（MSRP），仍存在9.5%的溢价空间。值得关注的是，法国市场现货供应充足，渠道库存压力初显。

此轮降价潮的驱动因素呈现双重性：一方面，欧洲市场供需关系持续改善，英伟达已将法国区MSRP从649欧元下调至619欧元，官方定价策略转向；另一方面，渠道商为加速资金周转，主动调价以应对潜在库存风险。

亚太市场：日本跟进降价，中国维持高位

日本市场同步开启价格调整，RTX 5070部分型号售价首次跌破108,800日元MSRP，最低触及105,600日元（约合人民币5,281元），较首发价回落3%。这一价格水平已接近欧洲市场折算汇率后的定价区间，显示亚太市场开始承接全球降价趋势。

反观中国市场，显卡价格体系呈现结构性分化：公版显卡方面，仅有FE公版维持4,599元官方指导价，但长期处于缺货状态，需通过预约抢购获取；非公版产品则普遍溢价，映众等品牌最低价4,749元，主流型号定价集中于4,999元区间，较欧洲市场存在15%-20%的溢价幅度。

中国市场结构性矛盾解析

国内高价现象背后存在三大核心矛盾：

供应链倾斜：英伟达产能分配策略偏向欧洲市场，中端型号供应优先保障海外渠道；

分销模式差异：国内多层分销体系推高终端价格，渠道利润空间显著高于欧洲；

需求韧性：尽管AMD RX 9060 XT系列即将入局，但RTX 5070凭DLSS 4技术优势（支持该技术的游戏性能接近上代旗舰RTX 4090）仍维持需求支撑。

未来趋势：价格传导或需外力催化

国内显卡市场价格拐点出现需满足两大条件：

竞争加剧：AMD RX 9060 XT系列上市及RTX 5060发布将重塑中端市场竞争格局，若形成实质性价格压制，可能倒逼现有产品线调整；

库存压力：当前欧洲渠道库存水平尚未达到临界点，需观察Q2末清库存动作对亚太市场的传导效应。

技术生态层面，若国内游戏厂商加速适配DLSS 4技术，将提升RTX 5070性能溢价，部分对冲降价压力。综合判断，预计Q3后随着竞品上市及供应链调整，国内价格体系或出现松动，但结构性溢价短期内难以完全消除。

结论：全球市场分化加剧，中国需静待变量

当前全球显卡市场呈现"欧洲领跌、日本跟随、中国承压"的阶梯式格局。欧洲市场通过价格调整实现供需再平衡，日本市场逐步接轨全球定价体系，而中国市场受制于供应链优先级、分销成本及技术溢价，短期内仍将维持高价运行。行业需密切关注AMD新品动向、英伟达产能调配以及DLSS 4生态扩展进度，这些变量将成为打破当前市场僵局的关键力量。